一个糟糕的惊喜！这么大的艾，直线潜入！发生
作者：365bet亚洲体育日期：2025/10/19 浏览：
AI超巨遭遇突然猛烈抛售。东部时间周五，美国股市盘中，全球云计算巨头甲骨文股价下跌，盘中一度跌幅超过8%。有分析师指出，投资者质疑甲骨文数据中心业务的盈利能力，并选择高价出售。面对市场的质疑，甲骨文向投资者做出了明确承诺：这项以NVIDIA芯片租赁为主的业务最终将实现30%至40%的毛利率。科技资讯资讯近日报道称，过去五个季度甲骨文GPU租赁业务毛利率仅为16%左右，低于整体毛利率70%左右，引发市场对图奥特AI业务盈利能力的担忧。 AI巨头大跳水 美东时间10月17日 美股盘中甲骨文股价大幅下跌市场。截至收盘，跌幅达到6.93%，创下今年1月以来最差单日表现，成为标普500指数当日跌幅最大的股票之一。据科技媒体近日报道，信息显示，过去五个季度甲骨文GPU租赁业务的毛利率仅为16%左右，低于70%左右的总体毛利率水平，引发市场对AI业务利润的担忧。甲骨文的盈利压力在新曝光的内部文件中暴露无遗。消息人士获得的文件显示，该公司第四季度从NVIDIA芯片租赁中获得了约9亿美元的收入，毛利润仅为1.25亿美元，毛利率为14%。最新一代Blackwell芯片的性能尤其令人烦恼。在八月份的季度中，甲骨文损失了近 1 亿美元的芯片租金，这降低了 its 整体 GPU 毛利率。如果算上所有消耗成本，由于 Blackwell 芯片的损失，GPU 整体毛利率将降至个位数。根据 Visible Alpha 的一致预测，华尔街预计甲骨文在未来三个财年将继续经历负自由现金流，到 2028 财年末累计现金消耗将接近 290 亿美元。摩根士丹利债务分析师在此前的报告中预测，这家软件巨头可能会看到“新发行债务大幅增加”。该行分析师指出，即使上个月发行了180亿美元债券，也只能满足该公司到2028年约四分之一的现金需求。有分析师警告称，如果AI热潮的耀眼光环逐渐褪去，甲骨文火热增长的大局可能无法支撑其股价持续上涨。展开全文
德意志银行分析师表示，一些投资者可能更喜欢有关该公司的更多信息的资本支出计划。
杰富瑞 (Jefferies) 分析师布伦特·蒂尔 (Brent Thill) 表示，甲骨文不会披露其资本支出预测，因此有关满足预期人工智能需求需要花费多少成本的问题仍然没有答案。
布伦特·蒂尔进一步表示，资本支出往往与基础设施收入增长同步，这引发了投资者对甲骨文支持扩张的融资选择的担忧。
甲骨文回答问题
面对对AI数据中心业务盈利能力的质疑，甲骨文周四在向财务分析师发表的演讲中表示，到2030年，人工智能整合业务（通过租用甲骨文数据中心人工智能芯片的计算能力）的毛利率将达到30%至40%的范围。市场对利润率下降的担忧，并证明了令人信服的云扩张市场担忧。
甲骨文联合首席执行官 Clay Magouyr 在拉斯维加斯举行的年度投资者大会上表示，毛利率上限预测涵盖整个客户合同周期，包括早期投资阶段。
Clay Magourk 在演讲中提出了一个假设案例：一份为期六年、总收入达 600 亿美元的人工智能基础设施合同。甲骨文可能在合同开始前支付5.7亿美元，导致毛利率为负。数据中心投入运营后，该公司每年可创造100亿美元收入，成本为64亿美元，使整体毛利率达到35%。
甲骨文强调，其云业务并不仅仅依赖GPU租赁。 Clay Magouyr 指出，甲骨文在本季度的 30 天内与四家云客户签署了价值 650 亿美元的合同。
云业务的多样性为 Oracle 提供了摇摆空间。该部门包括四个不同的业务线，其中一些业务线的毛利率高于OpenAi和Meta提供的AI服务器租赁，例如与企业和企业的云合同。Uber、Zoom 和 Palantir 等数据库客户。
甲骨文还将2030财年云业务收入预期上调至1660亿美元，比一个月前的预测高出15%。这代表着2025财年近100亿美元的爆炸性增长。该公司预计2030财年总收入将达到2250亿美元，超过彭博社编制的分析师平均预期1980亿美元，调整后每股收益预计为21美元。
据报道，微软高管也对甲骨文能否实现如此增长表示怀疑。如果这些目标实现，甲骨文的云租赁收入理论上可以在下一个十年之初与微软保持一致。微软目前排名第二，仅次于亚马逊的云服务。
NVIDIA CEO黄仁勋在接受CNBC采访时力挺甲骨文，表示新技术在早期阶段不赚钱是正常的：“在整个系统的生命周期中，他们会赚到钱。”利润丰厚。”
编辑：恒战术
打字：罗小霞
校对：陶谦返回搜狐查看更多 上一篇：黄金大涨，年轻人卖“硬件”
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