麝香，无意出售汽车
作者：bet356官网首页日期：2025/04/25 浏览：
Dingjiaonee的原始创造者| Jin Yufan的编辑|魏·贾·特斯拉（Wei Jia Tesla）今年没有良好的开端开始比赛，而在4月23日上午，北京时代，它在两年内提供了最糟糕的季度报告。 Sa unang quarter ng 2025, ang kabuuang kita ng Tesla ay US $ 19.3 bilyon, pababa ng 9% taon-sa-taon, mas mababa kaysa sa mga inaasahan sa merkado, higit sa lahat dahil ang negosyo ng benta ng kotse ay nag-drag down: ang pandaigdigang dami Ng Paghahatid Ay 336,700，50,000 Mas Mas Mababa Kaysa Sa Parehong Panahon Noong Noong Nakaraang Taon，Ang Kita ng Kotse ay direktang umikot ng 20％Hanggang ng 20％hanggang US $ 13.97 Bilyon，Na Katumbas ng Na Katumbas ng Na Katumbas ng Na Katumbas ng近4000万美元，每天少$ 4000万美元；该车辆的业务减少了收入，自主驾驶和人形机器人项目燃烧了更多的钱，导致特斯拉公司的总体利润率从去年的17.4％到同一时代，至16.3％，而车辆业务的毛利率从上一季度的16.6％下降到16.2％；下降是一个更大的利润：营业利润仅为4亿美元，下降了近8亿美元；净利润（GAAP）为4.1亿美元，下降了10亿年，超过70％，相当于每天减少约1000万美元。但是，面对这份财务报告的销售量急剧下跌以及对收入和收入的双重否认，马斯克只是把汽车用几句话卖给了电话会议，说“特斯拉的更多汽车”通常是Model 3和Model Y的便宜版本，并在接下来的几个月中放置。”但是，他谈到了网络车（自主出租车）和擎天柱（人形机器人）。这正是一些投资者所关心的。记得新能量汽车告诉“ Dingjiu One”的Thean投资者，投资者怀疑Musk在显示“电动汽车（Niche Cybertruck产品除外），但在四年内没有发布新型号），同时使用AI概念讲述了故事。唯一的事情帽子使投资者感到高兴的是，马斯克说，他从五月开始离开总督（政府部效率），并将大部分时间用于特斯拉。特斯拉的股价在市场之后上涨，增加了超过5％的新闻发布时间。 4月22日，东部时间的收盘价为237.97美元，总市场价值为7654亿美元，但与2024年底的高价相比，它下降了45％以上。目前，特斯拉正处于对旧业务的压力和新业务时代的压力之间，而麝香似乎要去AI。我们专注于季度财务报告中的两个分：首先，旧车如何从事旧业务？其次，马斯克选择的AI故事中是否有新的发展？这将确定特斯拉在2025年是否可以开放较低且密切高。展开全文
三个主要业务：汽车很难出售，储能是“消防”，堆的费用更加有利可图
特斯拉今年的收入第一季度为193亿美元，比去年同期下降了9％，完全低于市场预期。
首先，让我们谈谈结论：特斯拉的电动汽车业务变得越来越困难，直接拖延整体性能。幸运的是，存储能源和相关堆的电池电量支付了近30％的收入，这并不能完全扭转财务报告。但是，这两家业务今天也陷入困境。如果他们可以长时间进行横幅，那取决于肌肉的工作原理。
糟糕的业务条款：主要的“汽车业务”（包括电动汽车，充电堆，电池，自动驾驶FSD和Robotaxi出租车司机）正在认真拖累：收入为139.7亿美元，同比下降20％。
拒绝销售是降低汽车销售收入的直接原因。今年第一季度的交货量是特斯拉以来的表现最差：总共交付了336,700辆汽车Orldwide，比去年同期少50,000，相当于每天销售500多辆汽车；包括SOF在内，Model 3和Model Y的主要模型总共提供了324,000辆汽车，比去年同期少了46,000辆，因此主要不再出售Model 3和Model Y。
第二大业务“能源”成为本季度最大的亮点：收入增长了67％至27.3亿美元，相当于每天收入3000万美元。这主要是因为巨型电池（Megapack）卖得很好，家用储能墙（Power Wall）也加快了其穿透力。
但是，似乎“拯救局势”的能源业务确实隐藏了风险。
特斯拉储能订单的大多数短期增长都得到了主要的政府项目和补贴政策的支持。从长远来看，马斯克的政治身份和加强的技术缺陷是过多的脑袋。
关心储能项目的投资者一方面被审查了，推迟了美国的加利福尼亚社区储能项目，将直接影响特斯拉的储能订单的节奏和现金流，而不是直接压缩能源市场空间；另一方面，尽管特斯拉的Powerwall 3取决于低价来挑选市场，但一些安装人员积极地“削减”特斯拉品牌，以避免政治风险和高失败率。
特斯拉的图像 /官方网站的来源
与车辆的业务相比，能源业务可能会受到交易政策的严重影响。特斯拉在一份财务报告中提到，仅在上海建造的超级工厂仅在上海（于2025年2月11日成立）建造了超过100个巨型设备SA储能，但由于所制造的设备仍在运输中，因此未能直接贡献本季度的收入。交付延迟，以及关税的变化，导致上一季度能源收入崩溃了11％（Billio $ 3.061n）。
接下来，特斯拉的第三大业务“等等”：本季度的收入为26.4亿美元，增长了15％，主要是因为建造了堆的计费。随着汽车维修（修复碰撞，二手车翻新）将做得更多，毛利润增加了25％。
“服务等”包括许多企业，例如二手车销售，非沃兰蒂和碰撞服务，销售零件，带薪增压，保险服务收入和零售商品等，但Core仍然是收费堆业务：
特斯拉本赛季增加了1,800个新的超级充电站，总数超过7,000。特斯拉拥有的人不仅使用它，而且更大的增长来自其他电动汽车的品牌，这些电动汽车也为充电而付费。
但是与此同时，堆堆之间的秘密战争也在上升。最近，特斯拉副总裁陶林（Tao Lin）表示，特斯拉在中国市场上建立了2,000多个超级市场费用。但是，比德和尼奥也b付出了自己的指控，特斯拉对中国市场的好处不确定会持续多久。
通常，当出售汽车很难赚钱时，特斯拉将其他两家业务用作缓冲带：一方面，它依靠MGA储能电池来使对冲拒绝汽车收入；另一方面，这取决于高昂的盈利桩费用以减少对硬件销售的依赖。
今年的特斯拉绩效增长取决于企业在存储能源方面收到了多少订单，但该业务面临政策风险和竞争压力。 “要生产储能电池，您必须专注于政策趋势，确保供应链不会失去其链条，并且技术稳定性更可靠。”上述投资者说。
收入艰难：汽车少，人工智能疯狂地燃烧钱
如果特斯拉在本季度的收入部分支持市场，那么真正令人惊讶的是失败：
他们营业收入直接减少了一半，从去年同期的11.7亿美元减少到4亿美元，保证金收入从5.5％下降到2.1％；
净利润“更糟糕”：GAAP的净利润下降了71％，至4.09亿美元，而排除股权激励措施后的非GAAP净利润（9.34亿美元）比去年同期少40％。
收入去了哪里？让我们先谈谈结论。如果销售业务的汽车赚钱较少，AI将燃烧更多的钱。
该车辆的主要业务是拖延收入的“艰苦打击区域”。一方面，这是因为特斯拉的汽车的售价较低，而且价格便宜。
特斯拉没有在其财务报告中宣布汽车的特定平均销售价格（ASP），但清楚地提到了Tumathe ASP。根据收入和129.2亿美元的车辆销售（336,700辆汽车）的交付，特斯拉单价下跌至38,400美元，每月减少1,400美元。
在su上特斯拉（Rface）不符合美国和中国两个主要市场的官方价格指南，但为了刺激销售，它实际上扮演着“伪装价格降低”的角色。尤其是面对中国汽车企业家的竞争，特斯拉的处理方式是调整价格。就在本季度财务报告发布的前一天，曾经是世界上最畅销的电动汽车的模型Y续签版本也加入了中国市场的“ 5年0息”促销军。
特斯拉的图像 /官方网站的来源
说，新的KOTS制造力量的从业者对于新车制造力量以实现隐性价格降低并通过“ 0利息”政策刺激销售的实践者很普遍，而在国内新部队中自行车的利益补贴的成本通常在20,000至60,000元人民币范围内。
汽车公司引入的“ 0息”政策本质上是为了为贷款带来利息（即利息补贴）Sumers。支出的这一部分通常包含在销售成本或财务成本中。如果销售在爆炸时不会增长，则毛利润率仍然可能拒绝。
这就需要提及特斯拉收入崩溃的另一个因素：成本不受限制，并且损失了车辆的毛利率。
特斯拉的一般毛利利润从去年同期的17.4％下降，至16.3％。仅查看车辆业务的毛利率也很大程度上拒绝了，从16.6％到上一季度到16.2％。
财务报告清楚地指出：“自行车成本降低，但维修成本分配有所增加。”据记得新能源车辆的投资者李·芬（Li Feng）认为，分析：主要原因是替代工厂生产线拖延了生产能力。
为了升级Y Model Y生产线，特斯拉在世界各地的四个主要工厂已经关闭了几周S季度（345,000型3/y生产），同比下降70,000辆，而2024年的平均产量达到了440,000辆。
特斯拉的汽车销售业务也被“从前到后面”的贸易政策：在美国市场，AOF新的关税政策将直接推动生产成本；在中国市场中，Model S/X（主要是在美国的加利福尼亚工厂制造的，两辆进口汽车）被迫离开市场。交易政策的不确定性使一些客户推迟了他们的汽车购买决策。在对新地方部队的围困中，长期增长并不乐观。
通常，车辆业务对一般收入的影响：本季度的自行车成本有一些主食，但是储蓄显然不足以开放，而不是降低汽车销售单位的价格单位以及工厂关闭造成的损失。
除出售汽车的业务外，还要“燃烧” AI和AU特斯拉收入的压力也增加了驱动器项目：
研发成本违反趋势的成本提高到14.1亿美元（约100亿元人民币），比去年同期高达2.6亿美元，研发成本率提高到7.3％。相比之下，传统汽车公司的研发比例通常从3％到5％，而国内新部队，小米和完美的研发比例分别为19.8％，15.8％和7.7％。
特斯拉研发成本主要投资于AI和自动驾驶项目。例如，FSD（完全自主驾驶）是在中国推出的，工厂中未经启发的运输车辆开始了，并启动了机器人机器人测试线，这些项目需要持续的“燃烧货币”。
运营成本提高到27.5亿美元，同比增长9％。特斯拉在财务报告中明确指出，成本上涨“主要是由AI和其他研发项目驱动的”。换句话说，钱倒入了人工智能和机器人。
麝香涂料蛋糕：非单方面出租车和人形机器人可以延迟吗？
特斯拉现在被马斯克分成两半：一方面是汽车制造业务被深深地捕获在Quagmire，另一方面是AI横幅升高。整个财务报告都发出了一个信号，表明特斯拉使用短期收入来评估AI自动驾驶（FSD）和人形机器人（Optimus）的未来。
与资本市场有关的是什么是燃烧什么样的钱？投资何时发布？
让我们首先谈论结论：自动驾驶自动驾驶的全球实施正在加速，但是用户的管理和信任是障碍；非自由组织出租车和机器人Optimus出租车仍在从工厂到市场的路上。
特斯拉的2025年与FSD的“大动作”（完全自主驾驶）直接相关，市场最关心该技术是否可以进入许多国家。
到最后今年2月，特斯拉FSD（管理版）终于进入了中国市场，采用了无当地数据培训的纯粹视觉解决方案。这是特斯拉·特斯拉（Tesla Tesla）第一次在北美以外出售FSD，这是一个重要的一步。
但是只有中国市场是第一步，欧洲市场现在是主要战场。尽管特斯拉还表示计划今年在欧洲推出，但该法规仍然存在重大不确定性。
从李冯（Li Feng）看来，Kometesla的FSD Sychoation掉入了瓶颈。中国市场仅实施了“管理版本”，而《季度财务报告》并未揭示FSD中的订阅率。这些数据需要集中在未来。
Robotaxi的故事（特斯拉的自主出租车称为CyberCab）没有信息增量信息，并且仍计划于今年6月在美国德克萨斯州奥斯汀推出。
麝香在电话中披露，计划了10-20辆汽车在初始阶段启动，并且将在奥斯丁开发“本地化参数设置”。如果计划正确，则特斯拉的网络库将在2026年将其批量生产。
在画蛋糕的同时，马斯克并没有忘记指出他的对手的弱点：“ Waymo的传感器套餐（字母的No -Man -Man驾驶员业务）非常昂贵。我不知道谁能与我们的Koponan竞争。在接下来的几年中，我们将拥有1000万个驾驶员的汽车。
尽管在短期内，网络库将不会贡献很多收入，但马斯克认为这是未来出行市场的主要分散注意力。 “将来，大多数人不必购买汽车。在不久的将来，购买缺乏自动驾驶的燃料汽车就像骑马和使用翻转电话一样。”
与Cybercab相比，Optimus类人机器人业务比赚钱早，而No Inc在2026年之前的规模。在此阶段，Optimus已经开发了基本任务和降低硬件成本，但是质量和质量的能力仍然是一个障碍。
弗里蒙特工厂照片源 /特斯拉财务报告的Optimus
特斯拉只是显示了在工厂中执行预设标准（例如分类，步行）的擎天柱。李冯说，目前正在工厂做出擎天柱，但是灵活的组装是动态的（例如，抓地力的强度）和复杂的决定（例如突然的处理故障）仍然会被毁坏。
关于大规模生产计划，马斯克在财务报告会议上重申了一个更加激进的目标：特斯拉·奥克特斯（Tesla Optimus）将于今年在加利福尼亚的弗里蒙特工厂（Fremont Factory）推出一系列飞行员，其目标是部署“至少成千上万的五年内部的一千万单位。进入并降低风险。
在美国股市的七个姐妹（Apple，Microsoft，Nvidia，Amazon，Alphabet Google Company，Meta和Tesla）与Apple和Nvidia的计算机霸权的生态封闭相比Robottpanpan劳动力市场。
但是，无论是FSD，CyberCab还是Optimus，都需要打破三级技术，监管和成本。
马斯克反复推迟了FSD的实施，制作塞伯克的能力对释放速度缓慢。如果可以实现网络车和擎天柱制定计划，这是一个问题。他需要证明“未来技术”不会延迟呼叫技术，而是可以实施的第二个曲线。
2025年是特斯拉的主要年份，电动汽车巨头将面临三重测试。第一个测试是使用便宜保存车辆业务的模型；第二个测试是使用储能和收费桩来支持现金流并稳定投资者的信心；第三个试验是，在AI故事中，FSD渗透率已经提高，Robotaxi Pilot的成功以及Optimus成本削减了一半，并且至少需要实现这三个成本，否则很难维护高投资模型。
*Pamagat的图片来自Unsplash。应访调员的要求，本文中的Li Feng是一个化名。回到Sohu看看更多 上一篇：留在英超联赛？别墅被宣布愿意为de Bruyne免费签
下一篇：没有了
下一篇：没有了
相关文章
- 2025/04/25TSMC宣布了1.4nm的详细规格！电力消耗下降
- 2025/04/24国际米兰 - 意大利杯，巴黎和巴塞罗那的
- 2025/04/24意甲
- 2025/04/23准备出发！发布即将到来！神州20完成了
- 2025/04/23Openai发布了最强的O3理解模型，有压力是
客户经理